Sichere Rente oder Flexibilität

Soll ich mein Altersguthaben aus der Pensionskasse eher als Kapital oder als Rente beziehen? Die Antwort auf diese Frage hängt von vielen Annahmen und von den persönlichen Umständen ab. In jedem Fall empfiehlt sich eine individuelle Analyse, was sich finanziell eher lohnt.

Laura Meier (56) ist verheiratet und kin­derlos. Sie ist körperlich fit, ernährt sich gesund und hat keine gesundheitlichen Vorbelastungen. Damit hat sie gute Chan­cen, die durchschnittliche Lebenserwar­tung einer Frau von 86 Jahren sogar zu übertreffen. Als Lehrerin hatte sie immer ein geregeltes Einkommen. Ein Spar­batzen bietet ihr Sicherheit; ein grosses Vermögen aufzubauen, war aber nie ihr finanzielles Ziel. Für sie ist der Fall klar: Sie wird nach Aufgabe ihrer beruflichen Tätigkeit die Rente beziehen, allein schon, weil sie auch in Zukunft auf regelmässige
Einkünfte angewiesen ist.

Nico Müller (61) ist erfolgreicher Foto­graf, verwitwet und hat drei Kinder. Ein beträchtliches Erbe, eine gut gefüllte Säule 3a und ein ansehnliches Wert­schriftendepot stellen sicher, dass er selbstbestimmt seine Ziele umsetzen kann und sich für die Zukunft kaum finanzielle Sorgen machen muss. Fami­liäre Vorbelastung und gesundheitliche Probleme bringen jedoch mit sich, dass er nicht sicher damit rechnen kann, die durchschnittliche Lebenserwartung für Männer (82) zu erreichen. Er wird sich darum für den Kapitalbezug aus seiner Pensionskasse entscheiden.

Kapitalbezug ist steuergünstig und bietet Flexibilität

Doch so klar wie bei den Musterpersonen Meier und Müller ist es in den wenigsten Fällen. Die meisten Menschen sind durchschnittlich gesund und dürfen auch von einer durchschnittlichen Lebenserwartung ausgehen. Die Frage, ob sie bei ihrer Pensionierung die Rente oder das Kapital beziehen sollen, stellt sie also vor ein Dilemma. Denn der Kapitalbezug bietet viel Flexibilität und wäre langfristig steuerlich günstiger. Er wird beim Bund und in allen Kantonen getrennt vom übrigen Einkommen zu einem Vorzugssatz besteuert, beim Bund beispielsweise zu einem Fünftel des Normaltarifs. Die kantonalen Unterschiede sind dabei so gross, dass bei sehr hohen Altersgutha­ben sogar der Umzug in einen anderen Kanton oder ins Ausland ein Thema werden kann. Doch was passiert, wenn man deutlich älter als der Durchschnitt wird? Oder das Kapital wegen Turbulenzen an den Märkten, Tiefzinsen oder unkluger Anlageentscheide viel weniger Rendite bringt als erhofft? Ist das Kapital einmal aufgebraucht, so ist es weg. Hier ist eine
 vorausschauende Vermögensorganisation unabdingbar und dementsprechend der Rat einer Expertin oder eines Experten erforderlich.

Tipp: Der Pensionsrechner von Swiss Life Wealth Managers gibt einen ersten Eindruck von der finanziellen Situation im Ruhestand und zeigt eine allfällige Vorsorgelücke auf.

Der Rentenbezug bringt Sicherheit – bis ins hohe Alter

Die Rente hilft, die Existenz lebenslang abzusichern − solange sie nicht durch Inflation an Wert
verliert. Allerdings muss die Rente zu 100 Prozent zusammen mit dem übrigen Einkommen versteuert wer­den. Auch wird die Rente in konstanter Höhe ausgerichtet. Dass sich im letzten Lebensabschnitt die Bedürfnisse und entsprechend der Kapitalbedarf ändern, wird oft zu wenig bedacht. Es gilt also, die Kriterien, die für einen Renten ­bzw. einen Kapitalbezug sprechen, genau ab­zuwägen (siehe «Kriterienkatalog» un­ten). 

Am besten gewichtet man die einzelnen Kriterien nach seinen eigenen Zielen und Wünschen und schaut dann, auf welche Seite die Waage ausschlägt. Grundsätzlich erhöht der Kapitalbezug den finanziellen Spielraum. Entscheidend sind jedoch die künftige Rendite und der Umwandlungssatz auf das allfällig bezogene Pensionskassenkapital. Bei einem tieferen Umwandlungssatz gewinnt der Bezug des Kapitals an Bedeutung.

Tipp: Das Merkblatt «Rente oder Kapital» gibt vertiefte Informationen sowie Rechen- und Fallbeispiele.

Ein Mix aus Rente und Kapital bietet langfristige Sicherheit

Letztlich wird das Dilemma in vielen Fällen bleiben. Doch zum Glück ist der Entscheid zwischen Rente und Kapital kein absoluter. Die meisten Pensions­kassen lassen eine freie Aufteilung des
Altersguthabens in Rente und Kapital zu. Verpflichtet sind sie, auf Wunsch mindes­tens ein Viertel als Kapital auszuzahlen. Eine solche Kombination der Bezugsfor­men hat viele Vorteile. Vorsorgeplanende empfehlen häufig, die erwarteten Lebens­haltungskosten über eine Rente abzu­sichern und den Rest als Kapital zu be­ziehen. Dieser Mix bietet langfristige Si­cherheit. 

Grundsätzlich sollte jede Situation individuell mit einer Spezialistin oder einer Spezialisten für Finanz- und Vorsorgethemen betrachtet werden, damit der Kompromiss zwischen Rente und Kapital keine Verschlechterung ergibt.

Dies ist ein gekürzter Beitrag aus der Publikation «Wealth Navigator» von Swiss Life Wealth Managers, der  unter anderem in der NZZ erschien ist.